廣發(fā)基金每周策略 | 新增社融創(chuàng)新高,AI+或是主線
2025-02-17來源:廣發(fā)基金
上周A股維持強勢,上證指數(shù)上漲1.30%,創(chuàng)業(yè)板指上漲1.88%。風(fēng)格方面,大小盤相對平衡,其中中證1000和中證2000分別上漲1.87%和1.96%。
上周A股維持強勢,上證指數(shù)上漲1.30%,創(chuàng)業(yè)板指上漲1.88%。風(fēng)格方面,大小盤相對平衡,成長跑輸價值,其中中證1000和中證2000分別上漲1.87%和1.96%,國證成長上漲0.79%、國證價值上漲1.30%。行業(yè)方面,上周31個申萬一級行業(yè)有25個上漲,傳媒、計算機、商貿(mào)零售漲幅較大。
(數(shù)據(jù)來源:WIND,統(tǒng)計區(qū)間2025年2月10日至2025年2月14日。指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn),也不代表本公司基金產(chǎn)品未來表現(xiàn),投資須謹(jǐn)慎)
宏觀:1月新增社融創(chuàng)新高
金融數(shù)據(jù)方面,1月新增社會融資總量70567億元,高于去年同期的64734億元,創(chuàng)單月歷史新高;1月存量社會融資總量同比增長8%,持平于去年12月增速。M2同比增速回落,M1口徑修訂后實現(xiàn)同比正增長。
價格指數(shù)方面,1月受春節(jié)因素影響,全國CPI漲幅擴大,同比漲幅由上月的0.1%擴大至0.5%。工業(yè)生產(chǎn)處于淡季,PPI同比下降2.3%,降幅與上月相同。
A股:AI+或是主線
當(dāng)前內(nèi)需平穩(wěn)開局,外需擾動有限,在穩(wěn)增長導(dǎo)向明確、地產(chǎn)逐步走出需求冰點、政策推動增量資金入市等因素支撐下,中期市場或?qū)⒕S持震蕩上行趨勢。AI+或是主線,部分主題方向短期交易指標(biāo)存在過熱情況,但中長期來看,科技行情演繹值得關(guān)注;此外,國內(nèi)政策預(yù)期、海外再通脹預(yù)期等結(jié)構(gòu)輔線也有可能有所表現(xiàn),可關(guān)注電子、計算機、傳媒、醫(yī)藥、有色等行業(yè)。
港股:行情值得關(guān)注
上周恒生指數(shù)上漲7.04%、恒生科技上漲7.30%,均放量上漲。DeepSeek國產(chǎn)高性價比模型有助于降低推理成本,加快AI應(yīng)用,AI主題持續(xù)發(fā)酵。在穩(wěn)增長導(dǎo)向明確和流動性向好背景下,港股行情值得關(guān)注,行業(yè)方面可關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)龍頭、汽車、電信、醫(yī)藥等。
美股:季節(jié)性壓力因素將增加
上周美股多空力量交織,在“關(guān)稅、DOGE、通脹回升”等消息影響之后,美股再度接近近期高位,展現(xiàn)韌性。但未來美股季節(jié)性壓力因素將有所增加,包括:CTA趨勢交易者偏向做空、企業(yè)回購窗口即將關(guān)閉、對沖基金風(fēng)險敞口增加、散戶交易熱潮或變化。這些因素可能影響美股未來一個月的表現(xiàn)。
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