廣發(fā)基金

　　01 權(quán)益市場(chǎng)展望

　　上周A股維持強(qiáng)勢(shì)，上證指數(shù)上漲1.30%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.88%。風(fēng)格方面，大小盤(pán)相對(duì)平衡，成長(zhǎng)跑輸價(jià)值，其中中證1000和中證2000分別上漲1.87%和1.96%，國(guó)證成長(zhǎng)上漲0.79%、國(guó)證價(jià)值上漲1.30%。行業(yè)方面，上周31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)有25個(gè)上漲，傳媒、計(jì)算機(jī)、商貿(mào)零售漲幅較大。

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2025年2月10日至2025年2月14日。指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不代表其未來(lái)表現(xiàn)，也不代表本公司基金產(chǎn)品未來(lái)表現(xiàn)，投資須謹(jǐn)慎）

　　宏觀

　　1月新增社融創(chuàng)新高

　　金融數(shù)據(jù)方面，1月新增社會(huì)融資總量70567億元，高于去年同期的64734億元，創(chuàng)單月歷史新高；1月存量社會(huì)融資總量同比增長(zhǎng)8%，持平于去年12月增速。M2同比增速回落，M1口徑修訂后實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。

　　價(jià)格指數(shù)方面，1月受春節(jié)因素影響，全國(guó)CPI漲幅擴(kuò)大，同比漲幅由上月的0.1%擴(kuò)大至0.5%。工業(yè)生產(chǎn)處于淡季，PPI同比下降2.3%，降幅與上月相同。

　　A股

　　AI+或是主線

　　當(dāng)前內(nèi)需平穩(wěn)開(kāi)局，外需擾動(dòng)有限，在穩(wěn)增長(zhǎng)導(dǎo)向明確、地產(chǎn)逐步走出需求冰點(diǎn)、政策推動(dòng)增量資金入市等因素支撐下，中期市場(chǎng)或?qū)⒕S持震蕩上行趨勢(shì)。AI+或是主線，部分主題方向短期交易指標(biāo)存在過(guò)熱情況，但中長(zhǎng)期來(lái)看，科技行情演繹值得關(guān)注；此外，國(guó)內(nèi)政策預(yù)期、海外再通脹預(yù)期等結(jié)構(gòu)輔線也有可能有所表現(xiàn)，可關(guān)注電子、計(jì)算機(jī)、傳媒、醫(yī)藥、有色等行業(yè)。

　　港股

　　行情值得關(guān)注　　

　　上周恒生指數(shù)上漲7.04%、恒生科技上漲7.30%，均放量上漲。DeepSeek國(guó)產(chǎn)高性?xún)r(jià)比模型有助于降低推理成本，加快AI應(yīng)用，AI主題持續(xù)發(fā)酵。在穩(wěn)增長(zhǎng)導(dǎo)向明確和流動(dòng)性向好背景下，港股行情值得關(guān)注，行業(yè)方面可關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)龍頭、汽車(chē)、電信、醫(yī)藥等。

　　美股

　　季節(jié)性壓力因素將增加

　　上周美股多空力量交織，在“關(guān)稅、DOGE、通脹回升”等消息影響之后，美股再度接近近期高位，展現(xiàn)韌性。但未來(lái)美股季節(jié)性壓力因素將有所增加，包括：CTA趨勢(shì)交易者偏向做空、企業(yè)回購(gòu)窗口即將關(guān)閉、對(duì)沖基金風(fēng)險(xiǎn)敞口增加、散戶(hù)交易熱潮或變化。這些因素可能影響美股未來(lái)一個(gè)月的表現(xiàn)。

　　02 一周市場(chǎng)回顧

　　在板塊表現(xiàn)方面，創(chuàng)業(yè)板綜上漲2.57%，深證綜指上漲1.86%，上證指數(shù)上漲1.30%，中小綜指上漲1.64%。規(guī)模指數(shù)方面，中證1000指數(shù)上漲1.87%，中證500指數(shù)上漲1.95%。

　　主流指數(shù)中，中證傳媒指數(shù)上漲10.14%，表現(xiàn)最好；光伏龍頭30指數(shù)下跌2.91%，表現(xiàn)最差。

　　市場(chǎng)主流指數(shù)各階段漲跌幅情況

　　　注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind資訊，截至2025-2-14。投資有風(fēng)險(xiǎn)。

　　03 估值指標(biāo)

　　旗下產(chǎn)品跟蹤指數(shù)近三年P(guān)E情況及當(dāng)前所處位置

　　注：數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind資訊，PE統(tǒng)計(jì)區(qū)間2022-2-14~2025-2-14，所處分位數(shù)=當(dāng)前PE在所有統(tǒng)計(jì)樣本的升序排名/所有統(tǒng)計(jì)樣本數(shù)，指數(shù)上市未滿三年未統(tǒng)計(jì)在內(nèi)。投資有風(fēng)險(xiǎn)。

　　04 情緒指標(biāo)

　　05 海外市場(chǎng)運(yùn)作情況

　　海外市場(chǎng)方面：截至2月14日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30指數(shù)表現(xiàn)最好，漲跌幅為10.47%；全球醫(yī)療保健指數(shù)表現(xiàn)最差，漲跌幅為-0.87%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本資料不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證，也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。投資者在投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽(tīng)取銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對(duì)基金投資作出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。