廣發(fā)基金

　　今日A股震蕩回調(diào)。截至收盤，滬指報(bào)3217.74點(diǎn)，跌2.55%，深成指報(bào)10060.74點(diǎn)，跌3.92%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2100.87點(diǎn)，跌5.06%，A股今日成交額15720億元。盤面上，所有申萬一級(jí)行業(yè)均有所下跌。

　　　?。〝?shù)據(jù)來源：WIND。指數(shù)過往業(yè)績不代表基金業(yè)績，不預(yù)示未來，投資需謹(jǐn)慎）

　　※市場觀點(diǎn)

　　今日A股震蕩回調(diào)，所有申萬一級(jí)行業(yè)均有所下跌

　　今日A股震蕩調(diào)整，全天成交額15720億元，其中滬指跌2.55%，深成指跌3.92%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.06%。盤面上，所有申萬一級(jí)行業(yè)均有所下跌，房地產(chǎn)、非銀金融、銀行等板塊跌幅較小，國防軍工、電子、電力設(shè)備等板塊跌幅較大。

　　建議關(guān)注泛地產(chǎn)鏈+科創(chuàng)題材

　　A股市場近期波動(dòng)加劇，除了政策預(yù)期變化以外，也存在較強(qiáng)的資金驅(qū)動(dòng)效應(yīng)，預(yù)計(jì)本輪行情中股市對經(jīng)濟(jì)的敏感性較高。投資者可以關(guān)注：(1)泛地產(chǎn)鏈漲得少、估值存在空間的方向；(2)相對市場的beta較大、超跌反彈的部分科創(chuàng)題材。但資金驅(qū)動(dòng)的市場結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，大幅追漲或有風(fēng)險(xiǎn)。

　　如果財(cái)政規(guī)模超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)預(yù)期出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，股市反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)才會(huì)更加牢靠。市場的風(fēng)格將會(huì)轉(zhuǎn)向已經(jīng)下跌了3年多的核心資產(chǎn)/大盤成長，其中地產(chǎn)鏈?zhǔn)墙裹c(diǎn)，特別是消費(fèi)相關(guān)的方向。除此之外隨著市場對基本面預(yù)期走向平穩(wěn)，政策鼓勵(lì)的部分新質(zhì)生產(chǎn)力方向也有望勝出。

　　（免責(zé)聲明：本公司對以上信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證。在任何情況下，本材料中的信息或表述意見不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎）

　　※熱點(diǎn)點(diǎn)評(píng)

　　1.在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、資金風(fēng)險(xiǎn)偏好降低以及國內(nèi)無風(fēng)險(xiǎn)利率中樞下移，“證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）”落地，首期操作規(guī)模5000億元，市場預(yù)期紅利板塊或是機(jī)構(gòu)獲得資金后的買入方向。此外，紅利資產(chǎn)具有歷史現(xiàn)金流相對穩(wěn)定、股息率相對較高及政策支持等優(yōu)勢，投資價(jià)值顯現(xiàn)。

　　市場對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期雖有所改善，但當(dāng)前仍處于政策轉(zhuǎn)變的初期階段，對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生效果仍需時(shí)間驗(yàn)證。在首輪總量驅(qū)動(dòng)的普漲行情過后，部分投資者對股市行情持續(xù)性、能否帶動(dòng)基本面回升存在一定程度的分歧，權(quán)益市場或逐步進(jìn)入結(jié)構(gòu)分化階段，建議關(guān)注基本面預(yù)期相對穩(wěn)定的高股息資產(chǎn)。（市場結(jié)構(gòu)分化，建議關(guān)注基本面穩(wěn)定的高股息資產(chǎn)）

　　2.美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)環(huán)比增長0.2%，同比上漲2.4%，為2021年2月以來最小的同比漲幅。截至10月5日的一周，初次申請失業(yè)金人數(shù)增至25.8萬，而預(yù)期為23萬。就業(yè)數(shù)據(jù)顯示出疲軟的趨勢，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提升，建議關(guān)注黃金投資機(jī)會(huì)。（美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提升，關(guān)注黃金投資機(jī)會(huì)）

　　※關(guān)注方向

　　·A股+港股

　　在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸的背景下，建議關(guān)注內(nèi)外資共振+具備估值修復(fù)空間+穩(wěn)增長政策受益品種

　　·黃金

　　黃金或受益于地緣格局不確定性及降息預(yù)期提升等因素

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件，了解基金的具體情況?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎