資管計劃風險等級應依據(jù)資管計劃的結(jié)構(gòu)復雜性、投資方向、投資范圍及比例、投資期限、流動性、杠桿情況、過往業(yè)績、風控措施及估值方法等，并結(jié)合目標投資市場狀況及資管計劃實際投資運作情況進行評定。資管計劃等級劃分參照以下標準：
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風險等級 |
產(chǎn)品主要投向 |
產(chǎn)品其他風險參考因素 |
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R1 |
主要承擔AA+級（含）以上金融機構(gòu)信用主體風險； 標的資產(chǎn)以各類存款、利率債、金融債、貨幣市場工具等低風險金融產(chǎn)品為主； 不投向非標準化資產(chǎn)。 |
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單； 投資標的分散程度高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況良好； 同類產(chǎn)品過往業(yè)績及凈值的歷史波動率低； 投資標的流動性很好； 不含衍生品； 估值政策清晰； 不設投資杠桿。 |
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R2 |
主要承擔AAA級非金融機構(gòu)、AA級金融機構(gòu)信用主體風險； 非標債權(quán)應同時具備足值抵質(zhì)押擔保； 產(chǎn)品投資債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于80%； 股權(quán)類資產(chǎn)的投資比例一般控制在10%以內(nèi)； 以套保、套利或?qū)_策略為目的投資衍生品，衍生品賬戶權(quán)益不超過總資產(chǎn)的5%。 |
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單； 投資標的分散程度高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況良好； 同類產(chǎn)品過往業(yè)績及凈值的歷史波動率較低； 投資標的流動性好； 投資于較低比例的衍生品，且承擔的本金損失可控； 估值政策清晰； 杠桿不超監(jiān)管部門規(guī)定標準的50%。 |
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R3 |
主要承擔AA+、AA級非金融機構(gòu)、AA-級金融機構(gòu)信用主體風險； 非標債權(quán)應同時具備抵質(zhì)押擔保； 債權(quán)類、股權(quán)類資產(chǎn)投資比例靈活調(diào)整，股權(quán)類資產(chǎn)的投資比例原則上不超過30％； 以套保、套利或?qū)_策略為目的投資衍生品，衍生品賬戶權(quán)益不超過總資產(chǎn)的10%。 |
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較簡單； 投資標的分散程度一般； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況良好； 同類產(chǎn)品過往業(yè)績及凈值的歷史波動率較高； 投資標的流動性較好； 投資于一定比例的衍生品，且承擔的本金損失可控； 估值政策清晰； 杠桿不超監(jiān)管部門規(guī)定的標準。 |
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R4 |
主要承擔AA-級非金融機構(gòu)、A+級及以下金融機構(gòu)信用主體風險； 可全部投向股權(quán)類資產(chǎn)的； 衍生品賬戶權(quán)益不超過總資產(chǎn)的20%。 |
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較復雜； 投資標的集中度較高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況較好； 同類過往業(yè)績及凈值的歷史波動率高； 投資標的流動性一般； 投資于較高比例的衍生品，且承擔的本金損失可控； 估值政策較清晰； 一倍(不含)以上至三倍(不含)以下杠桿。 |
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R5 |
可承擔各等級信用主體風險； 可完全投資商品及金融衍生品。 |
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復雜； 投資標的集中度較高； 融資主體或發(fā)行主體信用狀況一般； 同類產(chǎn)品過往業(yè)績及凈值的歷史波動率很高； 投資于衍生品，且承擔的本金損失不可預見； 估值政策不清晰； 三倍（含）以上杠桿。 |
注：
1.R4、R5杠桿水平是指無監(jiān)管部門明確規(guī)定的產(chǎn)品杠桿水平。
2.上述評級以中誠信國際信用評級有限責任公司，聯(lián)合資信（包括聯(lián)合資信評估股份有限公司和聯(lián)合信用評級有限公司），大公國際資信評估有限公司，上海新世紀資信評估投資服務有限公司，鵬元資信評估有限公司和東方金誠國際信用評估有限公司評估的孰低值為準。